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      导语：九月过半，市场依旧处于下行渠道，消息面无明显利好刺激、第三个技术上   期市及成本面支撑不强等影响………钢价在销售旺季下不断下滑，这次看来是“认真地”!减肥

　　近日钢材现货及期货市场均处于下跌通道中，逐渐浇灭了之前对于销售旺季的种种向好猜测。而之前对于在低库存托底下，大胆猜测钢价在销售旺季或应该有一番做为，但现实毕竟是残酷的，在连续无实际需求支撑的背景下，想涨价的愿望却显得有点遥远!

　　据统计数据来看，截止发稿，感觉上公布全国热卷库存总量在177.87万吨，环比增幅在3.29%;同比减少18.86%。全国中厚板库存总量在88.97万吨，环比增幅在2.27%;同比减少13.35%。全国冷轧库存总量在116.57万吨，环比降幅在0.93%;同比减少13.67%。近日热卷、中厚板库存总量环比小幅增加，但较去年同期相比依旧呈下降趋势，整体库存水平处于历史低位。但就在供应面增加压力不大背景下，市场价格仍难以崛起。

　　从上图表中来看，我们截取了三个具有代表性的时间节点来对比看一下：

　　节点：2015年12月，全国热卷均价跌至全年最低点，所有资源均跌至"1"字头时代，进货价格与销售价格明显"倒挂"。从供应来看，全国热卷库存在175.38万吨，同比跌12.92%;此节点上全国热卷库存与市价成正方向发展关系，在供应面压力不大的背景下，虽然热卷库存持续下降，但市价却连连走低。2015年可谓是钢材圈较为黑暗的一年，钢材价格出现断崖式下跌，企业利润亏损严重，多数钢企及贸易商均已去库存为主要任务。钢企以降低成本、关停产线为主要避险方式。市场贸易商们则减少订货量、维持低库存运行为主要操作方式。

　　节点：2016年“金三银四”，钢材市场走出了一个全新的高度。从标识(2)处可以看到，市场打破之前所有束缚一崛而起，热卷均价突破3000元/吨关口，比2015年12月份低点涨幅达30.27%。从库存方面来看，热卷同期库存在157.99万吨，同比跌36.15%;而关于钢价回暖的因素诸多，此时在低库存托底情况下，助力市价一跃而起。

　　节点：九月过半，市价依旧处于下行通道。在消息面无明显利好出现，期市、成本等支撑均显弱势前提下，钢市"旺季不旺"行情或将延续。目前热卷均价在2795元/吨，同比涨36.45%，但环比8月31日跌2.82%;较“金三银四”时期高点跌12.67%。截至发稿，全国热卷库存在177.87万吨，环比涨3.29%，同比跌23.25%。热卷库存虽有回升但同比依旧处于低位，即便库存压力不大前提下，市价仍难以摆脱下行格局。或许“金八”已经提前透支了部分需求释放，现各方消息面炒作亦退居二线，九月市场无力崛起。

　　综合来看，在某些因素作用力较强的前提下，市场库存下降未必能抑制价格下跌，但多数程度上将对行情起较大的催化作用。从历年卷板库存情况来看，后期社会库存低位运行或已经成为常态，钢厂的库存增减对行情的走势更为重要。目前来看，前期因利润增加加入复产的钢企随之增多，对后期钢价形成抑制，短期市场或延续偏弱震荡走势。